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          计世网

          一边上市,一边跑路:175号文出台,能否驯服P2P猛兽?
          作者:崔恒宇 邓一鸣 | 来源: 锌财经
          2019-01-24
          从野蛮生长,到困兽之斗,这是P2P行业2018年的写照。

           

          从野蛮生长,到困兽之斗,这是P2P行业2018年的写照。

          根据网贷之家数据显示,2018年全国网贷平台跑丢了1279家。另一边,壹零数据披露,去年全年仅有55家平台上线,同比减少85.8%。

          而在雷鸣声中,P2P行业出现一声钟响。2018年11月15日,微贷网在美国上市。

          回荡在纽交所的钟声、香槟酒杯碰击声、不断闪耀的镁光灯……这是微贷网副总裁汪鹏飞2018年的高光时刻,也是他认为个人及公司的阶段性胜利

          微贷网上市

          这让其他P2P平台,也看到了希望。

          敲钟归来,业务开展、品牌推广、合规备案等方面的工作依然在等着他。警惕,依旧。

          他的警惕,来源于监管动态

          就在本周一,有媒体披露了互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合下发的《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》(简称:《175号文》)。

          图片来源于网络

          中国社会科学院金融研究所法与金融室副主任尹振涛告诉锌财经,175号文最值得关注的内容包括两点:

          一是,针对高风险机构,在清退退出前,不允许金融机构为网贷平台提供担保增信

          二是,允许有条件的合规机构转型网络小贷和助贷导流机构。

          这份文件,被看作是P2P行业的生死指引。而P2P这头猛兽,最终将回归互联网金融信息中介的本质,将欲望关进笼子,带上合规的紧箍咒,逐渐为人们所驯服

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          投资人:等待尘埃落定

          “本来年化收益率都不高,只有6-7%,但加上加息券,收益率就上去了,到8-10%,挺有诱惑力。”在锌财经采访中,不少投资者被类似的收益率吸引。

          2018年上半年,P2P大热,很多投资者被平台的营销活动吸引,并没有仔细审查平台信息,就将钱投了进去。

          杭州P2P第一雷“牛板金”爆了。

          彼时,牛板金官网显示,上线以来平台累计交易额达到390亿。累计交易笔数为2464810笔,累计用户规模825395人。

          图片来源于网络

          而在暴雷之前,牛板金平台曾因8.88%的高活期属性被投资者追捧。在一场场投资人见面会中,牛板金更编织了一个个再获投资机构融资的美梦。

          只是,美梦终究破碎了。2018年7月3日,牛板金发布公告称,平台上9852万元的借款项目出现逾期

          一时惊醒。投资者们发现,他们盲目追捧的这头猛兽,有着尖锐的爪牙,令他们的生活伤痕累累。在等待延期偿付和报案维权中,投资者在挣扎。

          在这次暴雷中,杭州投资者徐坤幸运地躲过了。

          “当时真的毫无征兆,一点动静都没有!”徐坤也是牛板金平台的投资者,因为朋友在牛板金工作,对平台比较熟悉和了解,加上T+1的活期属性,他以9%的年化收益率在牛板金平台上累计投资了几十万元

          “我比较敏感,6月份看到上海的唐小僧暴雷了,朋友又从牛板金离职了,我觉得杭州的P2P平台可能也要出问题,就提前退出了。”

          唐小僧 图片来源于网络

          躲过了牛板金暴雷,徐坤现在想想,还有些后怕。“现在是P2P行业的洗牌期,我想等平台备案下来了,再选择有备案的平台试试。”

          像徐坤一样,不少投资者在雷潮之时选择观望,即便市场已有回暖迹象。这些冷静的投资者们,等待的,是备案政策的落地

          另一面,一些激进的投资者。他们愿意承担风险,却对过于平稳的投资收益率失去兴趣。

          “你还在投P2P?”在被锌财经询问时,自媒体“老七玩金融”的创始人老七惊讶地反问。

          当前P2P平台10%左右的年化收益率,老七根本就看不上。“我投这个行业都是30%+的收益,现在P2P对于我来说性价比不高。”

          壹零数据显示,2018年上半年,P2P平均投资利率达到9.9%,8月升到了10.32%。

          图片来源于网络

          老七在2018年6、7月份的雷潮中全身而退,退出的原因是P2P平台已满足不了他的“高风险、高收益”的投资取向。

          不过,进入下半年,投资者发现行业正逐步规范化。根据网贷之家的数据,截止到2018年12月31日,九成以上P2P网贷平台设置了信息披露专栏

          市场的另一端,投资机构也在焦急等待。他们也等待着行业洗牌结束,热钱退去。

          “2018年春节之后,我们有开会讨论过要不要参与投资P2P行业,当时我们对这个行业的判断是有可能会出问题。”浙江富春股权投资管理有限公司运营总监徐再告诉锌财经。

          2018年的金融去杠杆政策对P2P行业的影响很大,一些P2P平台会出现资金链紧张的问题。

          图片来源于网络

          因此,徐再察觉P2P行业有洗牌的趋势。“另一方面,当时我们认为头部平台的投资机会不大,小平台的风控能力形同虚设,风险太大。”

          只是,出乎徐再意料,去年6月,仍在风口下的P2P行业天雷滚滚。好在,春节后的投资策略,让他们躲过一劫。

          2018年,P2P行业的融资情况终于在12月迎来了好转。这个月陆金所的13.3亿美元融资,让2018年的P2P行业融资总额终于超过了2017年。这也让行业和机构投资人在寒冬中感受到一丝暖意。

          徐再表示,目前P2P行业的融资困境还是在于政策的不明朗,并不是估值,或者商业模式的问题。

          而在这样的融资困境下,包括微贷网这样的平台选择了上市这条路,尽管这在机构投资人徐再看来意义不大。不过上市还是让处在政策不确定性中的行业和投资者们,看到了希望。

          那么,P2P这头看似外表温驯的猛兽,又将如何被驯服?

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          平台:伪装下的焦虑

          2018年7月7日,周六。前投融家工作人员张阳被工作群里的消息声吵醒:“老板跑路了!”

          回想起最近一周的工作,老板依旧镇定,公司氛围依旧异样。只是原定用于安抚投资人的线下世界杯看球活动被临时取消,让他闪过一丝不安。

          现实,终究将他敲醒。

          7月9日,越来越多愤怒的投资人冲进投融家办公大楼,砸门、搬东西、讨说法,现场一片狼藉。而此前聚集着集团高层们的顶楼,早已人去楼空

          情绪失控的投资人们最终选择了报警。

          图片来源于网络

          直至投融家创始人李振军的头像出现在通缉令上,他才从这段颇具后现代主义的经历中回过神来。

          重新找工作。他也想过离开P2P行业。兜兜转转,在3个月后,他还是进入了另一家P2P公司

          除了熟悉这一行业外,他的选择,更多源于对行业的信心。“已经踩过雷了,现在我相信我对行业的认识和判断。”张阳告诉锌财经。

          据网贷之家数据,截至2018年12月底,全国网贷行业正常运营的平台剩下1021家。拿到“out牌”的超过半数,并且“out牌”还在持续发放。

          “这个镇上现在就剩我们一家。”互惠金服副总裁金纬说出这句话时,情绪很复杂,既有骄傲又有惋惜,更多的是对前途未卜的敬畏。

          2018年,浙江省跑丢了299家网贷平台。互惠金服是其中的幸存者,眼见着同行们起高楼宴宾客,又经历楼塌了……从2018年6月份往后,几乎每天都有平台出局。

          图片来源于网络

          能够继续留在这场比赛中,金纬把原因归结为“小额分散”。“我们的底层资产是汽车抵押借款,周期短、金额小、资产处置相对较快,符合互联网金融小额分散的原则。”

          P2P行业“雷声阵阵”,纽交所却响起了钟声,敲钟的是同样做汽车抵押借贷的微贷网。

          敲钟归来的汪鹏飞比以前更忙了,“心态上对自我的要求会更高,特别是监管的要求、合规的要求、业务发展的指标,包括利润的要求等等,压力会更大。”

          2018年,P2P行业被总结为“上半年扎堆上市,下半年断崖式下跌”。微贷网在2018年11月份上市,不容易。一方面,经济下行,股市资金紧缺,连续下跌;另一方面,P2P爆雷潮引发的行业震荡,网贷平台无一能幸免于其中。

          投之家广告 图片来源于网络

          “这个行业最黑暗的时候,是投之家出事的时候,对行业是毁灭性的打击。”问及2018年最困难的时候,汪鹏飞丝毫并未犹豫。

          7月响起一声惊雷,投之家跑路了,随后的1个月里,整个行业的信心不断丧失。8月11日,是微贷网向纽交所提交IPO申请的日子。逆着雷潮,微贷网无路可退。

          如何逆风行走,汪鹏飞的答案是,“该干什么干什么。”对于借款人,逃债、废债变得多起来,则在业务风控、催收方面加强;对于投资人,做好安抚,发展更多的对象。

          “无非就这些措施。”汪鹏飞的语气平静,曾经的焦虑被藏得不露痕迹

          图片来源于摄图网

          然而,每天睁开眼,摆在汪鹏飞面前的依旧是3道难题:备案的不确定性、上市后的业绩指标、团队的提升。让他无比笃定的是,P2P行业逐渐的优胜劣汰,向一些头部平台聚集的过程,就像大浪淘沙一样。而行业不是利好的时候,未必对微贷就不是利好。

          距离微贷网27公里之外的铜掌柜,也在坚持自己小而美的一隅。铜掌柜执行总裁金少策告诉锌财经,“在扛过了7、8、9月份之后,我们在10月、11月,业绩、盈收、财务的一些数据,慢慢回到了原来的水平。”

          雷潮带来的断崖式恶化,直接打乱了铜掌柜的全年规划,逼着金少策带领团队去调整规划和目标。左手,不断地组织投资人见面会,让用户接收到多方面的信息,加强用户对铜掌柜的信心;右手,加强与监管部门的沟通,推进合规备案工作。

          图片来源于网络

          暴风骤雨来临,一切计划全被打乱。最“黑暗”的三个月里,所有人见到金少策都说他“脸色憔悴了很多”,在这背后是彻夜难眠。

          金少策的体重更是成了铜掌柜的“晴雨表”。业绩好转,他的体重才会稍微回来一点,压力一大,他又会瘦下去几斤。

          即便雷声减弱,他依旧无法懈怠。走过了粗暴的竞争,接下来他要面临的是,更为精细化的赛道。在他看来,留下来的平台都是武林高手,会各凭本事,争夺市场份额。

          而监管政策的不确定,备案制仍未落地,P2P这头猛兽依旧在做被驯服前的最后挣扎。

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          未来:向死而生

          合规备案的结果依然是个未知数。谁能pass,谁会out,牵动着P2P平台的神经。

          坚持以机构退出为主要工作方向,除部分严格合规的在营机构外,其余机构能退尽退,应关尽关,加大整治工作的力度和速度。”这是175号文中内容。

          尹振涛告诉锌财经,“对企业来说,这意味着可能需要更加合规,不是给一个牌照的问题,可能还会有更多的要求,但对这些企业来说是给了更长的时间期。”

          在这份等待中,跨不过坎的,还包括行业巨头

          2018年的最后一天,近千亿级别的宜贷网发布良性退出公告。

          图片来源于宜贷网官网

          公告指出,“自今年6月以来,行业暴雷不断,出借人恐慌情绪蔓延,受其影响,宜贷网满标金额急剧萎缩,借款人逾期率暴增,催收难度急剧上升,冲击巨大。宜贷网内忧外患,大环境恶化,兄弟公司的波及,供链贷实际担保融资方涉及其他案件被采取刑事强制措施,银行存管被要求提前终止……多米诺骨牌一般,一张一张倒下,我们承受着很大的运营压力,不得不正视宜贷网已连续多月亏损的事实。”

          巨头平台这一退,冷冷的冰水直接泼向了剩下的千余家网贷平台。宜贷网遇到的问题直勾勾地摆在所有平台的面前,击中无数平台管理层。

          接下来,依旧是生死攸关,向死而生。各家握在手里的,除了合规备案之外,还有各自的核心能力

          微贷网汪鹏飞告诉锌财经,现在我们最核心的能力,还是贷前对客户筛查的能力,贷款之前,我们整个核心的伯乐分系统,要把那些不好的客户剔除出去。一旦逾期,机器人催收+委外催收+法律收款等,共同筑成了整个微贷网风险的防火墙。

          图片来源于网络

          得益于此,微贷网提交的首份财报显示,2018财年Q3营业收入为10.367亿元,环比增长9%,净利润为1.873亿元,环比增长2.5%。

          漂亮的成绩背后,是每天都有大量的资金在排队,更多的机构、合作方找上门来,汪鹏飞每天要腾出更多的时间去和他们交流。

          “我的钱总不能都放在余额宝里吧。”从事金融风控工作的王嘉琪在2018年的雷潮中没有听别人的劝,根据工作中的风控经验和信息,认准了一家平台,以8-10%的收益率投资了十几万,丝毫没有受到影响。

          王嘉琪所在的公司为一些互金平台提供风控服务,他认为只要平台风控做得好,就不会出太大的问题

          尹振涛告诉锌财经,其实从数据上看,出借人还是在增多,这个产品还是有生命力的,所以会好起来。

          壹零数据显示,2018年7月以来,出借人从383万开始下跌,8月份跌至278万人,9月份开始出现缓慢回升,12月份回到了300万人以上

          图片来源于网络

          一边,出借人在缓慢回归;另一边,从业者也依然在坚守。

          “如果你经历过这个行业一些起伏、动荡的话,你就会在心理上会受到很大的波及。”张阳告诉锌财经。

          据张阳介绍,他的同事有的已经离开了P2P行业,但仍有一些还在坚守。他们依旧看好这一行业的未来

          在金少策看来,互联网金融其实在中国属于一个新业态,前期发展肯定是一个草莽生长,在基本没有规则的情况下,会进行蓬勃的、摧毁般的发展。这也说明了这个行业的需求性,它的土壤非常深。

          有人负伤离开、有人好奇进入、还有人选择坚守,他们守护的这匹P2P“野兽”,正在一步步被驯服。

          注:应采访对象要求,文中张阳、徐坤均为化名。

          责任编辑:周星如

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